주요 수출대상국이 경기침체에 빠져들면서 우리 경제는 성장률 하락과 물가상승이 동시에 발생할 가능성이 커졌다는 분석이 나왔다.

한국금융연구원 김동환 선임연구위원은 3일 ‘성장-물가의 딜레마와 정책대응’ 보고서에서 “최근 성장세가 둔화되고 물가가 급등하자 우리 경제가 스태그플레이션에 빠질 우려가 있다는 주장이 나오고 있다”고 밝혔다.

김 위원은 특히 “이 같은 우려는 성장동력이 저하되는 현실에서 우리 경제의 높은 대외의존도가 구조적인 물가불안 요인으로 작용하는 가운데 더욱 힘을 받고 있다”고 지적했다.

최근 주요 수출대상국이 경기침체에 빠져들고 있어 소비와 투자 등 내수 역시 부진을 면치 못하고 있기 때문에 대외적으로 총수요가 확대될 모멘텀을 발견하기 어렵고 여기에 생산재 수입물가마저 오르면서 경기하락과 물가상승이 함께 나타날 수 있다는 것이다.

김 위원은 “이런 상황에서 성장을 견인하기 위해 총수요 확대정책을 쓰면 물가가 더욱 상승해 서민들의 실질소득이 감소하고, 반면 물가를 안정시키기 위해 금리인상을 단행하면 가계부채 부담이 가중되고 부동산, 주식 등 자산시장이 침체되면서 장기불황을 부추길 수 있다”고 지적했다.

그는 또 “스태그플레이션 상황이 일정기간 지속되면 총수요가 급격히 감소하고 이에 따라 생산, 고용, 물가가 동시에 하락하는 디플레이션 국면으로 빠르게 전환될 가능성이 있다”고 말했다.

김 위원은 “한국 경제가 장기침체에 빠지는 것을 예방하려면 경제성장이 공급 측 제약요인이 무엇인지 파악하고 중장기적 관점에서 공급능력을 높이는 산업-노동-금융정책의 조합을 수립하는 것이 필요하다”고 말했다.

연합뉴스