한국은행 김중수 총재는 12일 기준금리를 동결한 금융통화위원회 직후 가진 기자회견에서 최근 고용지표 개선과 관련해 “우리 경제가 이미 상당한 성장을 회복했고 어쩌면 확장세에 들어갔을 수도 있음을 시사하는 것으로 해석할 수 있다”고 말했다.
다음은 김 총재와의 문답.
-선진국 경기에 대한 진단은.
▲미 연방공개시장위원회(FOMC) 의결문을 보면 경기회복이 늦춰지고 있지,경기 둔화라고는 하지 않았다.미국 경제가 더 빨리 회복되는 게 물론 좋지만 미국 경제의 변화에 대해 굉장히 세심하게 그 내용을 주목하고 면밀히 검토하고자 한다.
그러나 현재 우리 경제는 수출이 잘 되는 추세가 지속되고 있고 내수도 여러 면에서 살아나고 있어 경제 전망을 수정할 정도의 내용은 아니다.그럼에도 대외 경제 불확실성 커지는 것은 사실이기 때문에 면밀히 변화 추세를 보겠다.
-고용 사정은 좋은데 청년실업 문제가 있다.
▲고용이 47만명이 늘어나 개선된 노동시장 현실을 보여주고 있고,대부분이 민간 부문에서 나왔다는 것은 매우 고무적인 현상이다.고용은 기본적으로 후행하는 성격을 갖고 있는 지표다.우리 경제가 이미 상당히 성장을 회복했고 어쩌면 확장세에 들어갔을 수도 있음을 시사한 것으로 고용 지표를 해석하면 되겠다.
단지 청년실업률은 일반실업률의 배 수준이어서 더욱 괴리가 커지고 있다.이 사안에 대해서는 여러 해석이 가능하다.학력 배출의 미스매치 문제,중소기업 구인난과 대기업 선호 문제,시장 임금보다는 희망 유보 임금이 높다는 문제 등이다.정부에서도 이 문제를 적절히 파악하고 있고 청년의 교육과 훈련에 대해 많은 관심을 가질 것이다.우리가 새로 창출하는 자리가 고학력 청년을 수용하는 자리가 되도록 하는 게 문제 해결의 첩경일 듯싶다.우리뿐 아니라 세계 다른 나라도 청년실업률이 일반 실업률의 배를 넘는다.청년실업률이 지속되면 우리 경제의 잠재력을 훼손하는 결과를 낳기 때문에 청년실업 문제에 매우 큰 관심을 둬야 한다.
--지난달 기준금리 효과를 어떻게 평가하나.
▲인상 효과는 몇 가지 부문에서 평가할 수 있다.가장 먼저 평가할 수 있는 게 주식시장과 금융시장의 반응이다.환율은 변할 때 오버슈팅을 하고,시장은 금리가 변할 때 오버리액팅하게 돼 있다.변화가 적정수준보다는 항상 더 지나치게 변화하는 속성을 갖고 있다.금리 인상을 결정할 당시에는 이런 모든 것을 매우 면밀하게 검토한다.7월 9일 금리를 인상한 오후에 주가가 올랐다.상당히 이례적인 현상이다.그 얘기는 시장에서 이런 의사결정을 상당 부분 예견하고 있었기 때문에 놀라움이 없었다는 것을 의미한다.
주가가 오른 것이 기준금리 인상 때문이라는 것은 아니지만,적어도 기준금리 인상이 그러한 추세에 역행하는 정도의 효과는 갖지 않았다.시중금리도 0.25%포인트보다 작게 움직였다.금융시장은 일반적으로 이것을 예상하고 있었다.
주택시장과 관련해서는 7월 9일 인상 직후 한국은행 전국 16개 지부를 통해 서울을 포함해 수도권과 지방의 50개 부동산 업체를 일일 점검했다.점검 내용은 금리 인상에 따라 주택시장에 영향이 있는지를 판단하는 것이었다.주택시장에서 서울과 지방 간 다른 추세를 보이는 일반적인 추세 이외에 기준금리 인상에 따른 주택시장 영향은 없었다고 평가한다.그 상황은 아직도 조사하고 있고,전국 50개 부동산 업체로부터 금리 인상에 따라 경제 주체의 집을 사고파는 행동이 달라지는지 주시하고 있고,현재로서는 그러한 징후를 발견하지 못했다.
가계부채와 관련해서는 우리나라의 금융자산 규모가 금융부채의 배를 넘는다.이자가 붙지 않는 이자부 자산과 이자부 부채를 비교해도 자산이 더 많다.다른 여건이 동일하고 예금금리와 대출금리가 동시에 오른다면 전반적으로는 국민의 부담이 더 크지 않다.조정 과정에서 대출금리보다는 예금금리 조정이 시간이 좀 더 걸릴 것이다.
좀 더 미시적으로는 돈이 많은 사람의 부담보다는 돈을 갖지 못한 사람의 부담,금융자산을 갖지 못하고 부채만 가진 사람의 부담이다.저소득 가구가 지닌 부채를 가볍게 보지 않는다.단지 저소득층인 1분위 계층은 고소득층인 5분위 계층보다 금융부채 보유 가구 비중이 높지 않다.
경제 상황이 개선된 것에 비하면 0.25%포인트 금리 인상에 따른 부담은 그렇게 크지 않다.
기업은 금리가 오르면 일단 부담이 커질 것이다.우리가 조사한 바에 따르면 기업 부담은 0.05%포인트 정도다.그 정도 수익률이 떨어지는 것이다.기업의 영업이익률 상승세와 비교할 때 이 수준은 어느 정도 감내할 수 있다.
결론적으로 금리를 인상할 경우 금융시장,주택시장,가계,기업에 미치는 영향이 부담이 되는 계층도 있겠지만 우리가 통화신용정책의 목표인 저소득계층의 생활안정에 필요한 중장기적 물가 안정보다는 감내할 수준이다.감내하기 어려운 계층에 대해서는 미시적인 대책이 보완돼야 한다.
-통화정책방향 결정문의 문구 배치 순서가 조금 달라졌는데.
▲‘견조한 성장 지속’과 ‘물가안정 유지’의 순서를 의도적으로 바꿨다.종전에는 견조한 성장을 이끄는 것이 상당히 필요하다고 봤지만,지난달 기준금리를 인상할 때 금통위는 올해 성장률 전망치가 상당폭 상향 조정될 것을 미리 알고 있었다.따라서 앞으로는 견조한 성장에서 물가 안정을 유지하는 게 매우 중요한 과제가 될 것이라고 보고 있다.
-금융완화 기조의 ‘유지’라는 단어도 삭제됐는데.
▲지난달 기준금리를 올릴 때 연 2.25%가 적절한 수준이라고 생각하지 않는다는 점을 이미 말씀드렸다.단지 언제 어떻게 올리느냐는 사전에 계획을 갖고 얘기하기는 어렵다.대내적 여건보다는 대외적 여건의 불확실성이 있다.불확실성에는 상방 위험과 하방 위험이 모두 있다.우리나라가 이것을 무시하고 가기는 어렵다.그런 면에서 과거보다는 세계 경제의 동향을 면밀하게 주시하면서 충격,영향,효과를 분석해 적절히 대처하겠다.
-추석과 금리 인상의 관계는.
▲이번 금통위 회의에서는 추석이 언급되지 않았다.추석이 통화정책의 결정 변수는 아니다.
어떤 목표를 염두에 두는 것은 아니다.시장을 놀라게 하지 않겠지만,어떤 경우에는 나름대로 판단해서 결정한다.이 두 가지가 조화를 이루도록 하는 게 우리의 어려운 책무다.그렇다면,이번에 왜 기준금리를 현행 수준에서 유지했는지 잘 이해할 수 있을 것이다.
-‘G2’(미국.중국) 경제를 어떻게 진단하나.
▲미국은 애초 예상보다 경기 회복속도가 빠르지 않다.그러나 미 연방준비제도(Fed)도 경제가 다시 악화 상태로 들어갔다고 표현하지는 않았다.미 경제의 어려움은 주택이나 소득 등이 예상보다 좋지 않다는 것이지만,성장률 전망치가 3.4%에서 3.0%로 낮아지는 정도였다.
중국 경제의 성장률이 1분기 11.9%에서 2분기 10.3%로 하락했지만 애초 발표한 올해 목표치는 8%였다.중국 경제는 목표치를 초과 달성하는 모습을 보여왔다.중국은 아직 개발되지 않은 부분이 크고 더 성장할 여력이 있기 때문에 큰 어려움에 빠질 것으로 예상하지는 않는다.
세계 경제는 여러 세력이 뒤섞인 상황이다.과거에도 대외 여건은 불확실했지만 지금도 불확실하다고 표현할 수밖에 없는 환경이다.
-금통위원 1명이 계속 공석인데.
▲인사권을 갖지 않은 상황에서 이 사안에 대해 단정적으로 말씀드리는 것은 적절치 않다.금통위 의장으로서 금통위원의 빈자리가 있어도 된다고 보기는 어렵다.그렇다고 당장 임명돼야 한다고 말하기도 어렵다.
-한은도 ‘수석 이코노미스트’ 제도를 도입할 생각이 있나.
▲수석 이코노미스트 제도가 필요하다고 생각한다.하지만 이를 위해서는 내부 조직을 정비하고 합당한 인재를 대내외에서 공모해야 해 당장 이뤄지기보다는 시간이 필요하다.수석 이코노미스트 제도가 도입되면 좀 더 자주 언론이나 시장과 의견을 교환할 수 있을 것이다.
연합뉴스
다음은 김 총재와의 문답.
-선진국 경기에 대한 진단은.
▲미 연방공개시장위원회(FOMC) 의결문을 보면 경기회복이 늦춰지고 있지,경기 둔화라고는 하지 않았다.미국 경제가 더 빨리 회복되는 게 물론 좋지만 미국 경제의 변화에 대해 굉장히 세심하게 그 내용을 주목하고 면밀히 검토하고자 한다.
그러나 현재 우리 경제는 수출이 잘 되는 추세가 지속되고 있고 내수도 여러 면에서 살아나고 있어 경제 전망을 수정할 정도의 내용은 아니다.그럼에도 대외 경제 불확실성 커지는 것은 사실이기 때문에 면밀히 변화 추세를 보겠다.
-고용 사정은 좋은데 청년실업 문제가 있다.
▲고용이 47만명이 늘어나 개선된 노동시장 현실을 보여주고 있고,대부분이 민간 부문에서 나왔다는 것은 매우 고무적인 현상이다.고용은 기본적으로 후행하는 성격을 갖고 있는 지표다.우리 경제가 이미 상당히 성장을 회복했고 어쩌면 확장세에 들어갔을 수도 있음을 시사한 것으로 고용 지표를 해석하면 되겠다.
단지 청년실업률은 일반실업률의 배 수준이어서 더욱 괴리가 커지고 있다.이 사안에 대해서는 여러 해석이 가능하다.학력 배출의 미스매치 문제,중소기업 구인난과 대기업 선호 문제,시장 임금보다는 희망 유보 임금이 높다는 문제 등이다.정부에서도 이 문제를 적절히 파악하고 있고 청년의 교육과 훈련에 대해 많은 관심을 가질 것이다.우리가 새로 창출하는 자리가 고학력 청년을 수용하는 자리가 되도록 하는 게 문제 해결의 첩경일 듯싶다.우리뿐 아니라 세계 다른 나라도 청년실업률이 일반 실업률의 배를 넘는다.청년실업률이 지속되면 우리 경제의 잠재력을 훼손하는 결과를 낳기 때문에 청년실업 문제에 매우 큰 관심을 둬야 한다.
--지난달 기준금리 효과를 어떻게 평가하나.
▲인상 효과는 몇 가지 부문에서 평가할 수 있다.가장 먼저 평가할 수 있는 게 주식시장과 금융시장의 반응이다.환율은 변할 때 오버슈팅을 하고,시장은 금리가 변할 때 오버리액팅하게 돼 있다.변화가 적정수준보다는 항상 더 지나치게 변화하는 속성을 갖고 있다.금리 인상을 결정할 당시에는 이런 모든 것을 매우 면밀하게 검토한다.7월 9일 금리를 인상한 오후에 주가가 올랐다.상당히 이례적인 현상이다.그 얘기는 시장에서 이런 의사결정을 상당 부분 예견하고 있었기 때문에 놀라움이 없었다는 것을 의미한다.
주가가 오른 것이 기준금리 인상 때문이라는 것은 아니지만,적어도 기준금리 인상이 그러한 추세에 역행하는 정도의 효과는 갖지 않았다.시중금리도 0.25%포인트보다 작게 움직였다.금융시장은 일반적으로 이것을 예상하고 있었다.
주택시장과 관련해서는 7월 9일 인상 직후 한국은행 전국 16개 지부를 통해 서울을 포함해 수도권과 지방의 50개 부동산 업체를 일일 점검했다.점검 내용은 금리 인상에 따라 주택시장에 영향이 있는지를 판단하는 것이었다.주택시장에서 서울과 지방 간 다른 추세를 보이는 일반적인 추세 이외에 기준금리 인상에 따른 주택시장 영향은 없었다고 평가한다.그 상황은 아직도 조사하고 있고,전국 50개 부동산 업체로부터 금리 인상에 따라 경제 주체의 집을 사고파는 행동이 달라지는지 주시하고 있고,현재로서는 그러한 징후를 발견하지 못했다.
가계부채와 관련해서는 우리나라의 금융자산 규모가 금융부채의 배를 넘는다.이자가 붙지 않는 이자부 자산과 이자부 부채를 비교해도 자산이 더 많다.다른 여건이 동일하고 예금금리와 대출금리가 동시에 오른다면 전반적으로는 국민의 부담이 더 크지 않다.조정 과정에서 대출금리보다는 예금금리 조정이 시간이 좀 더 걸릴 것이다.
좀 더 미시적으로는 돈이 많은 사람의 부담보다는 돈을 갖지 못한 사람의 부담,금융자산을 갖지 못하고 부채만 가진 사람의 부담이다.저소득 가구가 지닌 부채를 가볍게 보지 않는다.단지 저소득층인 1분위 계층은 고소득층인 5분위 계층보다 금융부채 보유 가구 비중이 높지 않다.
경제 상황이 개선된 것에 비하면 0.25%포인트 금리 인상에 따른 부담은 그렇게 크지 않다.
기업은 금리가 오르면 일단 부담이 커질 것이다.우리가 조사한 바에 따르면 기업 부담은 0.05%포인트 정도다.그 정도 수익률이 떨어지는 것이다.기업의 영업이익률 상승세와 비교할 때 이 수준은 어느 정도 감내할 수 있다.
결론적으로 금리를 인상할 경우 금융시장,주택시장,가계,기업에 미치는 영향이 부담이 되는 계층도 있겠지만 우리가 통화신용정책의 목표인 저소득계층의 생활안정에 필요한 중장기적 물가 안정보다는 감내할 수준이다.감내하기 어려운 계층에 대해서는 미시적인 대책이 보완돼야 한다.
-통화정책방향 결정문의 문구 배치 순서가 조금 달라졌는데.
▲‘견조한 성장 지속’과 ‘물가안정 유지’의 순서를 의도적으로 바꿨다.종전에는 견조한 성장을 이끄는 것이 상당히 필요하다고 봤지만,지난달 기준금리를 인상할 때 금통위는 올해 성장률 전망치가 상당폭 상향 조정될 것을 미리 알고 있었다.따라서 앞으로는 견조한 성장에서 물가 안정을 유지하는 게 매우 중요한 과제가 될 것이라고 보고 있다.
-금융완화 기조의 ‘유지’라는 단어도 삭제됐는데.
▲지난달 기준금리를 올릴 때 연 2.25%가 적절한 수준이라고 생각하지 않는다는 점을 이미 말씀드렸다.단지 언제 어떻게 올리느냐는 사전에 계획을 갖고 얘기하기는 어렵다.대내적 여건보다는 대외적 여건의 불확실성이 있다.불확실성에는 상방 위험과 하방 위험이 모두 있다.우리나라가 이것을 무시하고 가기는 어렵다.그런 면에서 과거보다는 세계 경제의 동향을 면밀하게 주시하면서 충격,영향,효과를 분석해 적절히 대처하겠다.
-추석과 금리 인상의 관계는.
▲이번 금통위 회의에서는 추석이 언급되지 않았다.추석이 통화정책의 결정 변수는 아니다.
어떤 목표를 염두에 두는 것은 아니다.시장을 놀라게 하지 않겠지만,어떤 경우에는 나름대로 판단해서 결정한다.이 두 가지가 조화를 이루도록 하는 게 우리의 어려운 책무다.그렇다면,이번에 왜 기준금리를 현행 수준에서 유지했는지 잘 이해할 수 있을 것이다.
-‘G2’(미국.중국) 경제를 어떻게 진단하나.
▲미국은 애초 예상보다 경기 회복속도가 빠르지 않다.그러나 미 연방준비제도(Fed)도 경제가 다시 악화 상태로 들어갔다고 표현하지는 않았다.미 경제의 어려움은 주택이나 소득 등이 예상보다 좋지 않다는 것이지만,성장률 전망치가 3.4%에서 3.0%로 낮아지는 정도였다.
중국 경제의 성장률이 1분기 11.9%에서 2분기 10.3%로 하락했지만 애초 발표한 올해 목표치는 8%였다.중국 경제는 목표치를 초과 달성하는 모습을 보여왔다.중국은 아직 개발되지 않은 부분이 크고 더 성장할 여력이 있기 때문에 큰 어려움에 빠질 것으로 예상하지는 않는다.
세계 경제는 여러 세력이 뒤섞인 상황이다.과거에도 대외 여건은 불확실했지만 지금도 불확실하다고 표현할 수밖에 없는 환경이다.
-금통위원 1명이 계속 공석인데.
▲인사권을 갖지 않은 상황에서 이 사안에 대해 단정적으로 말씀드리는 것은 적절치 않다.금통위 의장으로서 금통위원의 빈자리가 있어도 된다고 보기는 어렵다.그렇다고 당장 임명돼야 한다고 말하기도 어렵다.
-한은도 ‘수석 이코노미스트’ 제도를 도입할 생각이 있나.
▲수석 이코노미스트 제도가 필요하다고 생각한다.하지만 이를 위해서는 내부 조직을 정비하고 합당한 인재를 대내외에서 공모해야 해 당장 이뤄지기보다는 시간이 필요하다.수석 이코노미스트 제도가 도입되면 좀 더 자주 언론이나 시장과 의견을 교환할 수 있을 것이다.
연합뉴스
